과연 지금이 미국 주식의 바닥인지 아닌지를 어떻게 알 수 있을까?

 

현재 미국을 비롯한 전 세계의 증시가

코로나19의 두려움과

유가 급락의 타격으로

고점 대비 꽤 많은 부분 하락하였습니다.

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그런데 지난 주 3월 20일 금요일부터

꿈틀 꿈틀 주식이 상승 곡선을 그리더니

이번 주는 급격한 V자 반등을 그리고 있습니다.

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그렇기 때문에 주변을 살펴보면

너나 할 것 없이 주식을 사겠다고 모여들고 있고

이제는 바닥을 찍었으니

앞으로 상승 곡선만 그릴 것이다라고

예측하시는 분들이 너무나도 많아졌습니다.

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그렇다면 과연 지금이 바닥을 지나 상승 측면이 맞을까요?

아니면 아직 바닥이 다 오지 않은 것일까요?

바닥이 안 왔다면 어떻게 바닥을 알 수 있을까요?

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오마하의 현인이자

이 세상 가장 위대한 투자자로 알려져있는

워렌버핏은 이 질문에 대해

이렇게 답했습니다

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내가 만든 버핏지수를 보면 되지!!!

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이렇듯 우리가 존경에 마지않는

워렌버핏은 이미 답을 내려줬기 때문에

우리는 이 버핏지수를 찬찬히 살펴보면서

저희가 했던 질문에 답을 내리면 되겠습니다.

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1. 버핏지수란?

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워렌버핏이 제안한 버핏지수는

해당 국가의 밸류에이션이

고평가인지 저평가인지를 알아볼 수 있는

간단한 방법 입니다.

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이는

그 나라의 국내 총생산인 GDP와

그 나라 기업들의 시가총액의 합을

비교해 구할 수 있으며

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50 이하는 심각한 저평가

50 ~ 75는 저평가

 

75 ~ 90은 적정가치

90 ~ 115는 고평가

115 이상은 심각한 고평가

로 평가할 수 있습니다.

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2. 실제 버핏지수의 계산

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위의 버핏지수 개념을 토대로

오늘 3월 26일자

미국의 GDP와

미국기업 시가총액의 합을 구해보면

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미국의 GDP는 21조 7300억 달러​​

미국 기업들의 시가총액 합은 24조 8800억 달러로

나오고 있습니다.

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이를 계산해본다면

아래의 그래프처럼

24조 8800억 달러 / 21조 7300억 달러

= 114.5

가 나오게 됩니다

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114.5라는 이 숫자를 버핏지수에 적용시켜본다면

90 ~ 115의 고평가 수준에 들어가기 때문에

지금 현재의 밸류에이션은 고평가라 평가됩니다.

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​이렇게 하락했음에도 불구하고

현재의 상황은 버핏지수로 본다면 고평가 구간이고

심지어 심각한 고평가의 기준이 115이기 때문에

심각한 고평가에 근접한 고평가라는 것을

알 수 있습니다.

 

GDP가 급격하게 하락하기는 어렵기 때문에

적정수준이나 저평가로 가기 위해서는

기업의 시가총액이 줄어들어야 한다는

결론이 나오기 때문에

주식은 앞으로도 더 하락할 여지가 남아있다고

현재의 버핏지수를 해석하면 좋을 듯 합니다

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참고적으로 말씀을 드리면

저희가 코로나19 사태가 나타나기 전

미국의 상황을

버핏지수로 살펴보았을 때

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피크를 찍은 날은 2019년 12월 30일로

무려 2000년 초반 닷컴버블 때 보다도

높은 수치인 151.8을

기록하고 있음을 알 수 있습니다.

심각한 고평가의 기준을 훨씬 넘어서는

초 고평가 상태였다는 뜻이지요

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이것을 보더라도

물론 결과론적일 수 있지만

저희가 당시 미국 주식이 고평가 되었다

너무 버블이 심하다 했던 이야기들이

버핏지수로도 확인되고 있기 때문에

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매일 매일은 아니더라도

가끔씩 버핏 지수를 확인해보시는 것이

투자를 진행하는데 있어

많은 도움이 되지 않을까 합니다

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버핏 지수를 확인할 수 있는 사이트

https://www.gurufocus.com/stock-market-valuations.php